日前，中国平安、碧桂园、华谊兄弟、海昌集团等多家企业高层于北京正式启动跨界资源整合平台——“平安文旅荟”。该合作也被市场解读为，碧桂园借力中国平安和华谊兄弟进军文化旅游地产。

与之对应的是，中弘地产刚刚发布公告称，拟收购相关资产主要为位于海南三亚市小东海的半山半岛项目。而此前，中弘在北京、吉林长白山、浙江安吉、海南等地的旅游地产项目几乎全部启动，公司资金流进一步吃紧，而其目前采取的众筹式的融资尚未有明显效果。业内人士分析，同样是旅游地产开发，但开发模式却不尽相同，中弘的风险将明显大于前者。

碧桂园进驻文旅综合体

日前，中国平安、碧桂园、华谊兄弟、海昌集团等多家企业高层于北京正式启动跨界资源整合平台——“平安文旅荟”。该平台旨在整合国内顶尖影视、旅游、休闲、房地产和消费资源，打造针对各类主力消费人群的文化旅游综合体，并计划在全国范围复制发展。

相关人士介绍，碧桂园此次将联手中国平安和华谊兄弟一起进军文化旅游综合体，构建“平台+业态+产品+网络”的立体化商业模式，并重点开发“城市中心文旅综合体”和“城市周边文化旅游城”两种业态。

一位接近碧桂园的人士称，“平安文旅荟将最大程度地整合理事会成员的资源优势，包括海昌集团在海洋公园以及华谊兄弟在影视娱乐领域的优势，打造最具特色的产品”。他介绍，随着战略合作的落实，接下来将进入到筛选项目、整合资源的阶段。

中弘资金承压

另一家提前进入旅游地产的开发商中弘股份则开始加大其在该领域的投入。在中弘股份刚刚发布的公告中称，公司将最晚于9月17日前披露重大资产重组信息并复牌。而上述重大资产重组内容为，拟收购相关资产主要为位于海南三亚市小东海的半山半岛项目。

半山半岛是海南三亚市知名的旅游度假项目，因项目体量巨大，开发时间跨度长，控制人频繁更换而广为人知。

资料显示，半山半岛项目是三亚鹿回头旅游区开发有限公司开发的超大复合型滨海旅游地产，业态类型包括临海别墅、观海住宅、酒店式公寓等多种类型。该项目占地面积2066多亩，建筑面积100多万平方米，一度在当地被称为“三亚乃至整个海南岛销售额最大的房地产项目”。

“过大的体量和复杂的股权关系将是摆在中弘面前的现实问题。”一位观察家分析，与上述问题相比，中弘的资金能力将是最关键因素。

截至2014年末，中弘股份总资产179亿元，负债121.5亿元，资产负债率为68.27%，同比增加35.09%，但应付债券从0元猛增到9.6亿元，一年期到期的非流动负债为44.78亿元，而2013年底该项负债仅为5.5亿元。

业内人士分析，旅游地产资金投入大回报周期长。中弘目前投资了北京、海南、吉林、山东的多个旅游地产项目，而且均处于开发初期，需要大量资金注入。而中弘在今年3月推出的计划募集39亿元的定增方案目前已经终止，公司对此解释为“重大资产重组事项存在较大不确定性”。

行业酝酿风险

业内人士分析，文化旅游城成为房企近年来投资热点之一，但文化旅游城也面临重投资、回报周期长、同质化竞争激烈等难题。

碧桂园的模式或许可以为市场借鉴。其拉入第二大股东中国平安，联手华谊兄弟，另一个合作伙伴海昌也是知名旅游地产开发公司。其成立的联合平台整合了包括金融、影视、旅游、休闲、房地产等行业龙头的资源。平安集团综合金融服务体系则是整个平台的最大亮点和支撑。

相反，中弘地产在旅游地产除了摊子铺得过大，让人担忧外，其平台搭建上则显得缺乏亮点。专家警示，文化旅游地产在“跑马圈地”的同时，隐藏的风险也不容小觑。旅游地产开发回笼速度较慢，这会给企业带来巨大的财务负担，如何实现现金流的平衡是关键。

记者了解到，包括碧桂园、中弘在内，不少企业正在引入互联网权益众筹方式，以其锁定资金与市场，从而实现文旅产品金融化的目标。但是否被资本市场投资人所接受，实际效果还有待进一步观察。

记者 董家声